2018中级银行从业公司信贷章节讲义：第七章第二节

第七章　贷款项目评估

　　第二节　项目非财务分析

　　一、项目背景分析

　　1.宏观背景

　　(1)项目建设是否符合国民经济平衡发展的需要。

　　(2)项目建设是否符合国家的产业政策、技术政策和地区、部门发展规划。

　　2.微观背景

　　(1)项目企业分析包括：

　　①企业的基础

　　②企业管理水平

　　③企业财务状况

　　④企业经营状况

　　⑤企业信用度

　　(2)投资的理由

　　(3)投资环境评估

　　3.项目审批进程的审查

　　项目进程的审查就是考察项目建设是否严格遵守国土资源、环境保护、安全生产、城市规划等法律法规，是否取得有权审批部门出具的合规性批复，涉及质量监督、银行监管、证券监管、外汇监管、工商管理、安全生产监督等部门的项目，也应加强相关审查，确保符合法律法规和国家政策规定。

　　(1)适用流程

　　一般来说，对于适用政府资金投资建设的项目，实行审批制管理，对于不使用政府投资建设的项目，区别不同情况实行核准制和备案制，其中涉及重大和限制类固定资产投资的，适用核准制，凡不使用政府性资金投资建设的项目，除重大项目和限制类项目外，均实行备案制。

　　(2)审批手续

　　审批项目获得的审批手续是否完备，是否获得相关的规划、土地、环保、节能、安全等有关文件。

　　(3)审批权限

　　审查项目的各级审批部门是否拥有相应权限，是否存在越权审批等情况，项目的总投资等建设条件变化超过规定浮动比例是否得到有权审批部门同意，有无取得有权审批部门重新批复的文件。

　　(4)项目实施

　　审查项目是否存在重大变动，变动原因是什么，项目的初步设计、开工、概算调整是否合理，调整后对项目各项经济指标的变动有何影响等。

　　二、项目借款人分析

　　借款人是指从境内金融机构取得贷款的企事业法人和自然人。

　　借款人分析主要包括以下方面：

　　(1)借款人概况

　　(2)借款人经济地位评估

　　(3)借款人的法定代表人和领导班子整体素质评估

　　(4)借款人生产经营状况和经济技术实力评估

　　(5)借款人资产负债情况及偿债能力评估

　　(6)借款人信用状况评估

　　(7)借款人发展前景评估

　　三、市场需求预测和竞争力分析

　　市场需求预测分析是指在环境分析、市场调查和供求预测的基础上，根据项目产品的竞争能力、市场环境和竞争者等要素，分析和判断项目投产后所生产产品的未来销路问题，具体来说就是考察项目产品在特定时期内是否有市场，以及采取怎样的营销战略来实现销售目标。

　　1.宏观经济环境分析

　　(1)宏观经济分析的主要方法

　　宏观经济分析可以通过一系列的经济指标的计算、分析和对比来进行。经济指标是反映经济活动结果的一系列数据和比例关系。

　　经济指标有三类：一是先行指标，主要有货币供应量、股票价格指数等，这类指标对将来的经济状况提供预示性的信息。

　　二是同步指标，主要包括失业率、国民生产总值等，这类指标反映的是国民经济正在发生的情况，并不预示将来的变动。

　　三是滞后指标，主要有银行短期商业贷款利率、工商业未还贷款等。在进行宏观经济分析时经常使用国内生产总值、国民生产总值、国民收入、个人收入、个人可支配收入等五个有密切联系的主要综合指标来反映和分析国民经济的主要状况，如经济发展水平及其增长状况、国内生产总值和国民收入在部门与行业间的分配情况等。

　　(2)评价宏观经济形势的相关变量

　　①国内生产总值与经济增长率

　　国内生产总值是指一定时期内(一般按年统计)在一国国内新创造的产品和劳务的价值总额。

　　经济增长率也称经济增长速度，它是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标，也是反映一个国家经济是否具有活力的基本指标。

　　②失业率

　　失业率是指一定时期满足全部就业条件的就业人口中仍未有工作的劳动力所占的比重。

　　③通货膨胀率

　　通货膨胀率是指用某种价格指数衡量的一般价格水平的持续上涨。

　　④利率

　　利率直接反映的是信用关系中债务人使用资金的代价，也是债权人出让资金使用权的报酬。

　　⑤汇率

　　汇率是外汇市场上一国货币与他国货币相互交换的比率，即以本国货币表示的外国货币的价格。

　　⑥财政收支

　　财政收支包括财政收入和财政支出两个方面，财政收入是国家为了保证实现政府职能的需要，通过税收等渠道集中的公共性资金收入;财政支出则是为满足政府执行职能需要而使用的财政资金。

　　⑦国际收支

　　国际收支一般是一国居民在一定时期内与非居民在政治、经济、军事、文化及其他往来中所产生的全部交易的系统记录。

　　⑧固定资产投资规模

　　固定资产投资规模是指一定时期在国民经济各部门、各行业固定资产再生产中投入资金的数量。

　　2.行业市场前景分析

　　对项目市场需求分析，重要内容就是对项目产品的市场前景进行分析，通过了解项目产品所处生命周期，分析其与经济周期之间的关系，结合项目产品的需求、供给、综合平衡等因素，来对项目产品的市场前景作出判断和预测。

　　(1)行业生命周期

　　行业生命周期就是行业从进入市场到退出市场所经历的市场生命循环过程，进入和退出市场标志着周期的开始和结束。典型的行业生命周期一般可以分成四个阶段：幼稚期(导入期)、成长期、成熟期和衰退期。

　　对行业生命周期进行分析，目的是明确项目产品所处阶段，一般应处于导入、成长阶段比较理想，当处于饱和状态时应引起足够的重视，若拟投资项目生命周期处于衰退期的，银行一般不会提供授信支持。

　　(2)行业与经济周期的关系

　　经济发展会有其自身的规律性，而周期性正是其中一个重要的特征。不同类型的行业其景气程度与经济周期的关系各不相同。按照对经济周期变迁的应变程度将行业分为三类，即增长型行业、周期型行业和防御型行业。

　　①增长型行业

　　增长型行业的运动态势与经济活动总水平的周期及其振幅无关。这些行业收入增长的速率相对于经济周期的变动来说，并未出现同步影响，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。

　　②周期型行业

　　周期型行业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张;当经济衰退时，这些行业也相应衰落。

　　③防御型行业

　　防御型行业的产品需求相对稳定，不受经济周期影响。

　　(3)行业热点演变的一般规律

　　一般来说，在经济周期的不同阶段往往形成不同的产业热点。

　　①经济扩张初期

　　此时最先启动的行业是住宅与轿车等周期性消费品行业，然后是电子信息、机械设备等生产资料行业以及交通运输业。

　　②经济快速增长时期

　　基础原材料产业往往与宏观经济的景气度有很高的关联度，竞争程度比下游产业相对要低。这类行业一般在经济扩张初期保持稳定或缓慢增长，当经济步入快速增长期时，产能一时难以满足需求，产品供不应求，价格上涨，行业效益有比较显著的增长。这些行业的增长会延伸至整个经济扩张期的结束。

　　③经济收缩时期

　　食品和城市公用设施类行业受经济周期影响相对较弱。在经济收缩时，这类企业受经济周期影响不明显，会具有良好的表现。

　　(4)产品市场前景预测分析

　　项目审查过程中，可按照以下三个方面对产品市场前景进行分析审查。

　　①产品需求

　　②产品供应

　　③市场前景预测

　　3.市场需求预测分析

　　(1)市场需求预测的主要相关因素

　　①产品特征和消费条件

　　②社会购买力与产品价格水平

　　(2)市场需求预测的内容

　　①估计潜在的市场需求总量

　　潜在的市场需求量是指在一定时期内，在一定行业营销水平和一定的市场环境下，一个行业中所有企业可能达到的最大营销量之和。总市场潜量可表示为：Q=npq

　　Q——总市场潜量;

　　n——给定的条件下特定产品或市场中的购买者的数量;

　　p——单位产品的价格;

　　q——购买者的平均购买量。②估计区域市场潜量

　　要对特定区域市场的潜在区域市场需求量进行估计，以便于银行评价该项目的发展潜力。

　　③评估行业销售额和企业的市场占有率

　　银行可以采取向市场调研公司购买有关调研报告的方式，得到对行业销售额和企业市场占有率的估计。

　　4.项目经营管理分析

　　项目经营管理能力，是指对项目整个生产经营活动进行决策、计划、组织、控制、协调，对人员进行激励，以实现其任务和目标一系列工作的综合能力总称。

　　(1)目标市场

　　所谓目标市场，就是指项目在市场细分后的若干“子市场”中所运用营销活动瞄准的市场方向。

　　(2)目标市场选择策略

　　企业选择目标市场一般运用下列三种策略：无差别性市场策略;差别性市场策略;集中性市场策略。

　　(3)目标市场策略合理性分析

　　分析判断企业采用的目标市场策略是否合理，可以从产品特点、市场特点、竞争者的策略几个方面着手。

　　(4)营销策略

　　营销策略是企业以顾客需要为出发点，有计划地组织各项经营活动，通过相互协调一致的各项策略为顾客提供满意的商品和服务而实现企业目标的过程。

　　(5)治理机制

　　治理机制是指据以对工商企业进行管理和控制的体系，是所有者对一个企业的经营管理和绩效进行监督和控制的一整套制度安排。

　　5.产品/服务市场竞争力分析

　　(1)竞争力的概念

　　市场竞争力，就是指项目提供的产品或服务区别于主要竞争对手并能够为项目的生存发展带来利益的特定因素。

　　(2)市场竞争力分析

　　对企业竞争力的分析方法很多，其中最主要的是波特五力分析模型。波特五力分析模型确定了竞争的五种主要来源，即供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能力、潜在进入者的威胁、替代品的威胁，以及来自目前在同一行业的公司间的竞争。

　　(3)不同类型企业需要不一样的核心竞争力

　　四、生产规模分析

　　项目的生产规模分析是指对拟建项目生产规模的大小所做的审查、评价和分析。

　　银行对项目的生产规模进行分析，可以了解项目是否实现了规模经济，进而了解该项目的经济效益状况，为项目的贷款决策提供依据。

　　1.项目规模的主要制约因素

　　①国民经济发展规划、战略布局和有关政策

　　②项目所处行业的技术经济特点

　　③生产技术和设备、设施状况

　　④资金和基本投入物

　　⑤其他生产建设条件

　　2.项目规模评估的内容

　　有最优方案的先评审最优方案，没有最优的，从几套可行性方案中进行选择。只有一个方案的，还要考量是否存在更好的方案。

　　3.项目规模评估的方法

　　第一类：效益成本评比法

　　①盈亏平衡点比较法

　　②净现值比较法

　　③最低成本分析法

　　第二类：多因素评比法

　　①决策树分析法;②数学规划

　　五、原辅料供给分析

　　原辅料供给分析是指项目在建成投产后生产经营过程中所需各种原材料、辅助材料及半成品等的供应数量、质量、价格、供应来源、运输距离及仓储设施等情况的分析。每个项目所需的原辅料是多种多样的，在项目评估阶段，银行没有必要对项目所需的全部原辅料进行分析评估，应着重对几种主要的或关键的原辅料的供给条件进行分析评价。

　　原辅料供给分析主要包括下列内容：

　　(1)分析和评价原辅料的质量是否符合生产工艺的要求

　　(2)分析和评价原辅料的供应数量能否满足项目的要求

　　(3)分析和评价原辅料的价格、运费及其变动趋势对项目产品成本的影响

　　(4)分析和评价原辅料的存储设施条件

　　六、技术及工艺流程分析

　　银行对项目进行技术及工艺流程分析就是分析比较项目的设计方案、生产工艺和设备造型等内容，分析和评估项目生产规定产品的技术方案是否为最佳技术方案，分析和评估项目的生产(服务)过程是否在最经济的条件下得以实现。

　　1.产品技术方案分析

　　产品技术方案分析，就是分析项目产品的规格、品种、技术性能以及产品的质量。

　　企业产品的规格、品种、技术性能以及产品的质量对企业的生存和发展具有举足轻重的影响。因此，技术分析中对产品方案的分析和评估必须在了解国内外现状的基础上进行。

　　产品技术方案分析一方面要分析产品方案和市场需求状况，另一方面要分析拟建项目的主要产品和副产品所采用的质量标准是否符合要求。

　　2.工艺技术方案评估

　　工艺技术方案的分析评估是投资项目技术可行性分析的核心。对项目工艺技术方案进行分析评估的目的就是要分析产品生产全过程技术方法的可行性，并通过不同工艺方案的比较，分析其技术方案是否是综合效果最佳的工艺技术方案。

　　银行在进行工艺技术方案的分析评估时，必须从以下几方面来考虑：

　　(1)工艺技术的先进性和成熟性

　　(2)工艺技术的原材料适应性

　　(3)工艺技术方案是否能保证产品质量

　　(4)产业基础和生产技术水平的协调性

　　(5)工艺技术的经济合理性

　　(6)技术来源的可靠性和经济性

　　(7)工艺技术实施的可行性

　　(8)工艺技术实施对生态环境的影响

　　3.设备评估

　　对设备进行评估，就是要对投资项目设备的适应性和先进性进行评估，研究项目所需要设备的型号、规格、数量和来源等能否满足项目的生产能力、技术装备水平及能耗和物耗指标的要求。设备的选择要综合考虑技术上是否先进和经济上是否合理等，力求统筹兼顾。

　　设备的选择要根据实际情况区别对待。设备的选择一般取决于生产工艺流程和生产规模的要求，以及对设备在技术、工艺等方面的要求。

　　设备选择评估的主要内容有以下几个方面：

　　(1)设备的生产能力和工艺要求。

　　(2)选择的设备具有较高的经济性。

　　(3)设备的配套性。

　　(4)设备的使用寿命和可维护性。

　　考虑设备的使用寿命应结合项目所在行业的技术发展趋势和技术更新周期。对设备使用寿命的评估主要考虑三个方面的因素：

　　①设备的物质寿命。是指设备在使用过程中由于物理和化学的作用，导致设备报废而退出生产领域所经历的时间。

　　②设备的技术寿命。是指设备从开始使用，直至因技术落后而被淘汰为止所经历的时间。

　　③设备的经济寿命。是指设备在经济上的合理使用年限，它是由设备的使用费决定的。

　　(5)设备的可靠性

　　4.工程设计方案的评估

　　银行对工程设计方案进行分析和评估，就是要分析工程设计方案是否经济合理，是否符合项目的总体发展。对工程设计方案的分析评估可以从以下两个方面进行分析。

　　(1)总平面布置方案分析

　　(2)主要工程设计方案分析

　　①建筑工程方案分析。

　　②施工组织设计分析。

　　·施工方案分析。

　　·施工进度分析。

　　·施工顺序分析。

　　·建设材料供应计划分析。

　　总之，技术评估是一项非常复杂、专业性强的工作。要做好项目技术上的分析和评估，必须做到：

　　第一，配备一定数量的具有一定专业水平的技术专家或技术人员。

　　第二，评估人员必须深入实际，调查研究项目的技术与设计方案，听取企业、主管部门以及负责可行性研究技术人员的有关意见，避免主观臆断。

　　第三，认真核实各项技术方案指标，包括技术指标、投资指标和经营费用指标，看其内容是否合理，计算范围是否统一，各项数据是否正确，可供选择的方案是否具有可比性等。

　　第四，搞好方案的定量分析，进行备选方案的综合技术评估，这是最关键的评估环节。

　　第五，对大型项目，特别是现代化的联合企业，应通盘考虑由于该项目的兴建所带来的一系列新的技术问题、经济问题、社会问题，从宏观上搞好多层次的技术评估，帮助企业从发展国民经济角度考虑技术问题。

　　七、项目建设和生产条件分析

　　银行对项目环境条件进行分析就是要对拟建项目的人力、物力、财力等资源，以及相关协作配套项目和环境保护工作等方面进行审查分析，并且在此基础上对厂址选择、总体方案、项目工程进度安排的合理性及是否符合国家有关部门的规定和要求等作出定性结论和提出建议，分析项目的环境条件是否对项目的顺利发展提供了有利的保障。

　　项目的环境条件主要包括项目的建设条件和生产条件，既有项目自身系统的内部条件，又有为其配套协作的外部条件;既有可以控制的静态的稳定条件，又有较难掌握的动态的不确定性条件。因此，在进行项目环境条件的分析时，要把注意力放在较难掌握的不确定性因素和相关项目的分析上。

　　1.项目建设条件分析

　　建设条件分析主要是审查拟建项目是否具备建设条件及其可靠性。拟建项目的建设条件包括项目自身的内部条件和客观存在的外部条件。

　　内部条件是指拟建项目的人力、物力、财务资源条件。

　　外部条件是指建筑施工条件、相关项目的协作配套条件以及国家规定的环境保护条件。

　　(1)财务资源分析

　　财务资源分析主要分析项目筹资方案能否及时供应足额资金，并与建设工程进度相适应。

　　(2)厂址选择条件分析

　　厂址选择条件分析是指围绕项目是否符合有关厂址选择的条件所作出的综合分析。

　　(3)相关项目分析

　　相关项目是指由拟建项目引起的，并与建设、生产、流通、耗费有联系的原材料、燃料、动力运输和环境保护等协作配套项目。

　　相关项目分析最重要的问题就是分析项目建设方案是否同步。相关项目的同步建设是我国经济建设中出现的一个大问题。若投资项目与相关项目建设不同步，既影响项目自身效益的发挥，又影响整个国民经济的效益。审查投资项目的建设是否同步，是项目建设条件评估的重要内容。

　　(4)交通运输条件分析

　　运输条件分析就是要分析运输方式的选择是否合理、运输设备是否安全可靠、运输环节是否连续协调，以及运输距离是否经济合理等。

　　(5)环境保护方案分析

　　①审查环境影响报告。

　　②审查治理方案。

　　③审查建设总投资与总设计。

　　④分析环境保护的经济性。

　　2.项目生产条件分析

　　项目生产条件分析主要是指项目建成投产后，对生产经营过程中所需要的物资条件和供应条件进行的分析。

　　不同行业、不同性质、不同类型的建设项目的生产特点是不同的。因此，建成投产后，生产经营过程中所需生产条件也不完全相同。在分析时，要抓住不同类型项目最本质、起主导作用的需求功能，有重点地审核关键性的指标和有关问题。

　　(1)资源条件分析

　　资源条件分析就是为了使项目能最大限度地利用资源，结合本地区的资源条件特点，通过对资源的分布、储量、开采利用的可能性和经济性等所进行的分析评价。

　　(2)原材料供应条件分析

　　原材料的供应需包括在加工过程中的物料损耗量，还需判断供应来源的可靠性。

　　(3)燃料及动力供应条件分析

　　①分析和评价项目所需燃料的需求量能否得到满足。

　　②分析和评价供水条件。

　　③分析和评价供电条件。

　　④交通运输和通信条件分析。

　　⑤外部协作配套条件和同步建设分析。

　　外部协作配套条件是指与项目的建设和生产具有密切联系、互相制约的协作企业，如为项目生产提供半成品、零部件和包装物的上游企业和接收项目产品的下游企业等。

　　同步建设是指项目建设、生产需要和交通运输等方面的配套建设，特别是大型项目，应考虑配套项目的同步建设和所需要的相关投资。

【例题·单选题】项目生产条件分析是指项目建成投产后，对生产经营过程中所需要的物资条件和（　）条件进行的分析。 　　A.销售 　　B.生产 　　 　　C.经济 　　D.供应
	【正确答案】D 【答案解析】项目生产条件分析主要是指项目建成投产后，对生产经营过程中所需要的物资条件和供应条件进行的分析。所以，本题的正确答案为D。

　　八、环境影响分析

　　环境影响分析是指审查分析项目在生产建设过程中是否会排放污染物或造成新的污染源，对环境造成什么影响，采取了哪些相应措施，这些措施是否达到《环境保护法》的要求和符合哪些环境保护标准。

　　1.项目可能造成环境污染和后果

　　环境污染包括自然环境污染和社会环境污染两个方面。自然环境污染主要是指人类社会生产活动对空气、土壤、河流和森林等的破坏。而社会环境污染主要指城市膨胀、交通拥挤、垃圾堆积等。环境影响分析主要是指对自然环境污染治理措施的审查分析。

　　(1)项目可能造成环境污染的因素

　　①项目投产后，生产过程中排放的废水、废气、废渣(“三废”)等污染物。

　　②项目投产后所用能源导致的污染。

　　(2)项目可能对环境污染造成的后果

　　①土壤遭到破坏。

　　②河流遭到破坏。

　　③水质下降。

　　④气态污染物将直接影响人们的健康和人类生存安全。

　　2.项目环境影响分析的内容

　　(1)审查分析项目是否对其可能对环境产生的不良影响进行全面分析并采取相应措施。

　　(2)审查分析项目污染治理技术是否科学可靠。

　　(3)审查分析治理后是否达到环保部门的规定。

　　(4)审查分析环保资金落实情况

　　九、项目组织与人力资源分析

　　1.项目组织机构分析

　　项目组织机构分析就是围绕项目的组织机构设置，对组织机构所作出的企业组织是否合理和有效进行综合分析评价。

　　项目的组织机构概括起来可以分为三大部分：项目的实施机构;项目的经营机构;项目的协作机构。

【例题·单选题】项目的组织机构不包括（　）。 　　A.项目的实施机构 　　B.项目的经营机构 　　 　　C.项目的承包机构 　　D.项目的协作机构
	【正确答案】C 【答案解析】项目的组织机构概括起来可以分为三大部分，即：项目的实施机构、项目的经营机构和项目的协作机构。不包括选项C的“项目的承包机构”。因此，选项C符合题意。

　　(1)项目实施机构的分析

　　项目的实施机构在我国通常称为项目的建设单位，由它负责项目方案的准备、挑选、报请上级机关审批，以及项目的建设过程(包括设计、施工、设备购置安装等)，虽然建设单位不一定具体承担建设工作，但对整个建设过程负责。对项目实施机构的分析主要从以下几个方面进行：

　　①机构的设置。

　　②项目实施机构的人员配备和培训。

　　③项目新技术推广使用机构的设置。

　　④项目实施监督系统的建立。

　　(2)项目经营机构的分析

　　(3)项目协作机构的分析

　　与项目有关的协作机构大致可以分为三个层次，一是国家计划部门和主管部门;二是地方政府机构;三是业务往来单位。根据项目的规模不同，有的与三个层次都存在联系，有的则只与后两个层次存在联系。

　　①与项目有关的国家机构。

　　②与项目有关的地方机构。

　　③与项目有关的协作单位。

　　2.人力资源分析

　　银行对人力资源进行分析，就是要分析项目的人力资源选择结构是否合理、是否符合项目的发展，对项目人力资源的供求和流动情况进行分析评估。

　　(1)人力资源的选择

　　①人力资源自然结构。

　　②人力资源文化结构。

　　③人力资源专业技能结构。

　　④人力资源业务或工种结构。

　　(2)人力资源的供求预测与流动分析

　　①人力资源供求预测

　　人力资源供求预测的主要目的是估计未来某个时期企业对劳动力的需求，这是人力资源规划中较具技术性的关键部分。同时人力资源预测必须考虑劳动力的供给情况。因此，人力资源预测通常包括两项内容：企业内部和外部的劳动力需求预测;企业内部和外部的劳动力供给预测。

　　②人力资源流动分析

　　人力资源的流动是市场经济的特征之一。任何企业都会因人事变化、环境变化以及企业业务量的增减等原因出现退休、离职、辞退以及生老病死等人力资源的流动情况，同时企业也会随时起用新员工，以补充和满足企业对人力资源的需要。这种以企业人力资源的流动来维持员工队伍的新陈代谢，对保持企业组织的效率与活力具有重要意义。

【例题·单选题】人力资源供求预测的主要目的是估计未来某个时期企业对（　）的需求，这是人力资源规划中较具技术性的关键部分。 　　A.劳动者 　　B.劳动量 　　C.人才 　　　D.劳动力
	【正确答案】D 【答案解析】人力资源供求预测的主要目的是估计未来某个时期企业对劳动力的需求，这是人力资源规划中较具技术性的关键部分。