中级银行从业资格考试《个人理财》考点：金融市场

　　金融市场

　　一、金融市场的功能和结构

　　1金融市场的功能

　　(1).金融市场的概念：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。

　　那么什么叫金融资产呢?是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，可以分为基础性与衍生性金融资产。

　　三层含义：

　　有形或无形的场所(从老古玩店到NASDAQ)

　　供应者和需求者的关系 (有价无市怎么办?)

　　交易机制主要是价格机制

　　例题：在金融市场上，典型的有形市场是交易所市场 √

　　(2)金融市场的特点

　　市场商品的特殊性：货币和资金、其他金融工具

　　市场交易价格的一致性：利率的在市场机制作用下趋向一致

　　市场交易活动的集中性：有形和无形的交易平台

　　交易主体的可变性：企业 – 个人或家庭 (集腋成裘)

　　(3)金融市场的主要功能

　　微观经济功能：集聚功能、财富功能、避险功能、交易功能

　　- 避险功能的两种形式：保险单;套期保值

　　宏观经济功能：资源配置、调节功能(政策调节平台)、反映功能

　　- 反映功能/先导指标

　　(4)金融市场构成要素：

　　市场主体：企业、政府及政府机构、金融机构、居民个人

　　市场客体：金融工具，金融市场的交易对象。货币头寸、票据、基金、股票、债券……

　　市场中介：交易中介、服务中介

　　2金融市场的分类：

　　按金融交易是否存在固定场所分类

　　按金融工具发行和流通特征划分：发行(一级)、二级、第三、第四市场

　　二级市场：流通市场(如证券市场);

　　第三市场：交易所场外交易;

　　第四市场：大宗交易者的直接交易

　　按交易标的物划分：货币、资本、外汇、衍生品、保险和黄金市场

　　按金融商品交易的交割方式划分：现货和衍生市场

　　二、货币市场

　　1、货币市场的特征：

　　(1) 低风险、低收益

　　(2) 期限短、流动性高

　　(3) 交易量大

　　2货币市场的组成：

　　(1)同业拆借市场：金融机构间的相互借贷

　　同业拆借利率的形成：当事人决定;借助中间人公开竞价

　　LIBOR – 伦敦同业银行拆借利率

　　SHIBOR – 上海同业银行拆借利率

　　(2)商业票据市场：公司以贴现形式出售给投资者的短期无担保信用凭证

　　(3)银行承兑汇票市场：银行为第一债务人，安全性高

　　(4)回购市场：回购协议是一种以证券委抵押品的贷款。

　　(5)短期政府债券市场：

　　短期政府债券是政府作为债务人，承诺在1年内债务到期时偿还本息的有价证券。短期政府债券市场是以发行和流通短期政府债券所形成的市场，通常将其称为国库券市场。

　　短期政府债券的特征：违约风险小、流动性强、面额小、收入免税。

　　政府发行短期政府债券的意义：可以满足政府短期资金周转的需要;规避利率风险;为中央银行实施公开市场业务提供了可操作的工具。

　　(6)大额可转让定期存单市场

　　大额可转让定期存单(CDS)是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。

　　大额可转让定期存单的特点：不记名、金额大、利率固定或浮动且高于定期存款、不能提前支取但可在二级市场流通。

　　例题：下列不属于我国货币市场组成部分的是()

　　A 同业拆借市场

　　B 股票市场

　　C 债券回购市场

　　D 票据市场

　　例题：以下属于短期资金市场的是()

　　A 同业拆借市场

　　B 票据市场

　　C 大额定期存单市场

　　D 股票市场

　　E 回购协议市场

　　例题：关于回购协议，哪种说法正确?

　　A 回购协议是一种信用贷款协议

　　B 资金借入人将标的证券抵押给资金借出方，并承诺在未来某个时候用资金将协议赎回

　　C 回购协议比担保贷款更不安全

　　D 公司债券的信用等级低，所以不能作为回购协议的标的

　　三、外汇市场

　　1外汇市场概述

　　(1)外汇市场的概念

　　外汇是一种以外国货币表示或计值的国际间结算的支付手段，通常包括可自由兑换的外国货币和外币支票、汇票、本票、存单等。广义的外汇还包括外币有价证券，如股票、债券等。

　　外汇的标价有直接标价法、间接标价法。

　　直接标价法：用一定单位的外汇等价于一定数量本国货币;

　　间接标价法：一定单位的本国货币为基准折算成一定数量的外币，英美少数国家采用。

　　外汇市场就是外汇的交易市场。

　　例题：直接标价法下1美元=7元人民币，1英镑=2美元，则相对中国人而言，直接标价法下，人民币与英镑的汇率是()

　　A 14

　　B 0.0714

　　C 3.5

　　D 0.2857

　　(2)外汇市场的特点：空间统一性和时间连续性。

　　外汇市场：外汇供给者、外汇需求者和中介机构三方

　　交易量最大的外汇市场在：伦敦、纽约、东京、苏黎世、新加坡、香港等。

　　(3)外汇市场的功能与作用

　　①充当国际金融活动的枢纽

　　②形成外汇价格体系

　　③调剂外汇余缺，调节外汇供求

　　④实现不同地区间的支付结算

　　⑤运用操作技术规避外汇风险

　　2、外汇市场的交易机制：外汇市场的交易分成三个层次

　　(1)银行与顾客之间的外汇交易

　　(2)银行同业间的外汇交易

　　(3)银行与中央银行之间的外汇交易

　　3.外汇市场交易的内容

　　需要了解的一些术语：即期外汇交易、远期外汇交易、外汇掉期交易(时间套汇)、外汇期货交易(货币期货)、外汇期权交易

　　四、保险市场：

　　1、保险市场概述：

　　(1)保险的概念：根据合同约定，向保险人支付保费，保险人承担赔偿保证金责任。

　　(2)保险的相关要素：保险合同、投保人、保险人、保险费、保险标的、被保险人、受益人、保险赔偿

　　(3)保险产品的功能：转移风险、补偿损失、融通资金

　　2、保险市场主要产品分类：

　　(1)社会保险和商业保险

　　社会保险的特点：非盈利性、社会公平性、强制性等

　　商业保险：自愿原则

　　(2)按保险标的分：人身保险、财产保险、投资型保险

　　保险标的及相关利益必须可用货币衡量;

　　投资型保险的保险费分为两部分，一部分进入投资账户。

　　人身保险种类：人寿保险、意外伤害保险、健康保险

　　财产保险种类：物质财产保险、责任保险、保证保险、信用保险

　　投资类保险：寿险类(分红、万能险)、投资连结类、非寿险类

　　(3)按承保方式分为直接保险和再保险

　　例题：不属于保险产品功能的是()

　　A 转移风险

　　B 补偿损失

　　C 融通资金

　　D 获取较高收益

　　五、资本市场

　　资本市场是筹集长期资金的场所，主要包括中长期借贷市场和证券市场。(相对应的，货币市场是筹集短期资金的场所)

　　在当前市场体系中，证券市场已经成为其中一个重要的组成部分，市场的交易对象主要是股票、债券和投资基金。

　　1.股票市场

　　(1) 股票市场概述：

　　股票的定义

　　股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是一种能够给投资者带来收益的有价证券，其实质是公司的产权证明书。股票是一种权益性工具。

　　股票的分类：普通股、优先股;记名、不记名

　　(2)股票市场的交易机制：

　　① 股票的发行与交易

　　股票发行市场又称为一级市场，股票的出售一般通过承销商(证券公司)进行;

　　股票交易遵循时间优先、价格优先的原则。

　　② 股票价格指数：衡量计算期内一组股票价格相对于基期价格变动的指标。

　　国内主要的股价指数：沪深300、上证综指、深证成指

　　国外主要股价指数：道琼斯平均指数、标准普尔指数、英国金融时报指数、恒生指数等

　　例题：对于普通股而言，优先股的优先性表现在()

　　A 优先领取固定股息

　　B 当公司破产时，对剩余财产有优先处置权

　　C 优先参加公司的红利分配

　　D 有表决权参加公司经营管理

　　E 选举公司高管优先权

　　2.债券市场

　　(1) 债券市场概述

　　① 债券的定义

　　债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证，表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。

　　② 债券的特征：偿还性、流动性、安全性、收益性

　　债券的收益来源：利息收益、资本利得、债券利息的再投资

　　③ 债券的分类：

　　根据发行主体：政府债券、金融债券、公司债券、国际债券(武士债券、熊猫债券等)

　　根据期限不同：短期、中期、长期债券

　　根据利息支付：附息债券、一次性还本付息债券、贴现债券

　　④ 债券的要素

　　发行额、期限、面值、票面利率、偿还方式

　　⑤ 债券市场的功能

　　债券流通和变现的理想场所;聚集资金的重要场所;能够反映企业经营实力和财务状况;是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。

　　(2) 债券市场交易机制：

　　①债券发行：也叫一级市场;流通市场也叫二级市场。

　　三类公司可发公司债：股份有限公司、有限责任公司、国有独资或控股公司

　　② 债券价格的确定：

　　发行价格：按面值发行，按期付息;按面值发行，到期还本付息;低于面值贴现发行。

　　面值和发行价的差额即为债券利息。

　　例题：半年期的无息政府债券(182天)，面值为1000元，发行价为982.35元，则该债券的收益率是()

　　A 1.765%

　　B 1.80%

　　C 3.55%

　　D 3.4%

　　例题：没有实物形态的票券，利用账户通过电脑系统完成国债发行、交易及兑付的债券是()

　　A 凭证式国债

　　B 记账式国债

　　C 储蓄国债

　　D 实物国债

　　例题：下列金融理财工具属于固定收益证券的是()

　　A 银行活期存款

　　B 国库券

　　C 公司债券

　　D 资产抵押债券

　　E 期权

　　例题：下列()是决定债券理论价格的要素变量。

　　A 债券的面值

　　B 债券的期限

　　C 市场利率水平

　　D 债券发行价格

　　E 债券发行主体

　　3.证券投资基金市场

　　(1) 证券投资基金概述：

　　① 定义：证券投资基金是通过发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券和其他金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分配给投资者的一种利益共享、风险分担的金融产品。

　　② 证券投资基金的特点

　　规模经营、分散投资、专业化管理、服务专业化、费用低。

　　③ 投资基金的分类

　　按收益凭证是否可以赎回，分为开放式基金和封闭式基金。

　　依据法律地位不同，分为公司型基金和契约型基金。

　　依据投资目标的不同，可划分为成长型、收入型(收益型)和平衡型基金。

　　封闭式基金：固定期限、固定额度、不可赎回、手续费低、可在二级市场流通

　　开放式基金：无固定期限、无规模限制、可赎回、手续费高、可在银行交易

　　成长型基金：投资于风险较大金融产品，大部分投入资本市场

　　收入型基金：投资于风险小、资本增值有限的产品，多元化投资

　　(2)证券投资基金的交易方式：

　　① 当事人：基金投资人、基金管理人、基金托管人

　　② 交易方式、流程