银行从业资格考试初级个人理财教材考点：债券市场

　　考点2 债券市场

　　一、债券市场概述

　　1.债券特征

　　一般而言，债券具有以下四个特征：

　　(1)偿还性。

　　(2)流动性。

　　(3)安全性。

　　(4)收益性。

　　2.债券分类

　　(1)根据发行主体不同，债券可划分为政府债券、金融债券、公司债券等。

　　(2)按期限不同，债券可划分为短期债券、中期债券和长期债券。

　　(3)按利息的支付方式不同，债券可划分为附息债券、一次还本付息债券和贴现债券等。

　　(4)按募集方式分类，债券可分为公募债券和私募债券。

　　3.债券市场的功能

　　债券市场的功能主要有以下三点：

　　(1)融资功能。

　　(2)价格发现功能。

　　(3)宏观调控功能。

　　4.债券的发行

　　债券发行需要确定的要素包括发行金额、发行期限、发行利率、发行价格、付息频率、发行费用、是否含权、有无担保等诸多条件。其中最为重要的三大条件为发行利率、发行期限和发行价格，这三点直接决定了债券的投资价值。

　　按照债券的面值与发行价格的不同，可以将债券发行分为三种情况：

　　(1)发行价格等于票面价值，按票面价值偿还，这种发行方式被称为平价发行。

　　(2)发行价格高于票面价值，按票面价值偿还，这种发行方式被称为溢价发行。

　　(3)发行价格低于票面价值，按票面价值偿还，这种发行方式被称为折价发行。

　　5.债券的交易

　　债券发行后，绝大多数在流通市场(二级市场)上按不同的价格进行交易。交易价格的高低，取决于公众对该债券的评价、市场利率以及人们对通货膨胀率的预期等。

　　6.银行间债券市场和交易所债券市场

　　银行间债券市场是依托于中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心和中央国债登记结算股份有限公司的，包括商业银行、保险机构、证券公司、基金公司等金融机构进行债券发行、交易和回购的场所。

　　交易所债券市场则依托于上海证券交易所和深圳证券交易所，投资者可委托交易所会员在交易所市场进行债券交易，中国证券登记结算有限公司上海分公司和深圳分公司分别托管上交所和深交所的债券。

　　二、债券市场在个人理财中的运用

　　目前，国内银行代理的债券主要包括政府债券、金融债券、公司债券等几种，人们可以根据自身的实际情况选择债券投资品种。

　　除了上述三类债券外，一些商业银行开发了大量与债券相关的理财产品，主要是通过投资银行间市场债券类金融工具来获取投资收益。