2017年初级银行从业资格考试风险管理讲义30

　　4.3 市场风险监测与控制

　　4.3.1 市场风险管理的组织框架

　　市场风险管理的组织框架要遵循一些原则，主要就是岗位的设置和职责的分工应该明晰.具有可操作性和可执行性，而且能够最大限度的降低内部成本。

　　1.设定董事会、高管层、相关部门三个层级

　　2.市场风险管理职能与业务经营职能应当保持相对独立。交易部门应当将前台、后台严格分离。

　　4.3.2 市场风险监测

　　1.市场风险报告的内容和种类

　　国外实践经验：投资组合报告、风险分析“热点”报告、最佳投资组合复制报告、最佳风险规避策略报告。

　　知识点：先进的风险管理信息系统，是提高市场风险管理效率和质量的核心。

　　(1)投资组合报告是以总结的方式，完整的列式投资组合的所有头寸。

　　(2)风险分解热点报告是把风险分解成每个头寸变化率的函数。投资组合的累积风险是其所包含的每个头寸的变化率对整个投资组合所产生的边际影响的总和。

　　(3)最佳投资组合的负值报告有助于概括和分析规模庞大的复杂的投资组合。

　　(4)最佳风险规避策略报告。

　　2.市场风险报告路径和频度

　　(1)正常条件下，高管层每周一次

　　(2)涉及金融头寸的报告，每日提供

　　(3)风险值和风险限额报告必须在每日交易完成后尽快完成

　　(4)应高管层或决策部门要求，随时提供风险管理分析报告

　　4.3.3 市场风险控制

　　1.限额管理

　　交易限额、风险限额与止损限额、超限额

　　交易限额针对的是头寸，风险限额针对的是市场风险规模，止损限额针对的是允许出现的最大损失额。

　　(1)交易限额(limits on net and gross positions)是对总交易头寸或净交易头寸设定的限额;

　　(2)风险限额是对采用一定的计量方法所计量的市场风险设定的限额。(例如对内部模型计量的风险价值设定限额、对期权性头寸设定的期权性头寸限额);

　　(3)止损限额(stop-loss limits)

　　特点：具有可追溯性.

　　2.市场风险对冲

　　风险对冲是指通过投资或购买与管理基础资产收益波动负相关或完全负相关的某种资产或金融衍生产品来冲销风险的一种风险管理策略。当原风险敞口出现亏损时，新风险敞口能够盈利，并且使盈利能够尽量全部抵补亏损。